Πώς τα funds ομολόγων ανέκτησαν την αίγλη τους – Εισροές 600 δισ. το 2024

Μαζική στροφή στα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια έκαναν φέτος οι επενδυτές, καθώς στοιχημάτιζαν στη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής από τις κεντρικές τράπεζες ανά τον πλανήτη.

Τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια (bond funds) παγκοσμίως έχουν προσελκύσει πάνω από 600 δισεκατομμύρια δολάρια σε εισροές μέχρι στιγμής φέτος, σύμφωνα με τον πάροχο δεδομένων EPFR. Πρόκειται για τις υψηλότερες εισροές όλων των εποχών. Το προηγούμενο ιστορικό ρεκόρ είχε σύμφωνα με τους Financial Times καταγραφεί το 2021 και ήταν 500 δισ. δολάρια.

Οι επενδυτές αντιλήφθηκαν ότι η επιβράδυνση του πληθωρισμού, σε συνδυασμό με την αναιμική ανάπτυξη σε μεγάλο μέρος του πλούσιου κόσμου, θα ήταν μια κρίσιμη καμπή για το ενεργητικό σταθερού εισοδήματος.

«Αυτή ήταν η χρονιά που οι επενδυτές έβαλαν μεγάλο στοίχημα σε μια σημαντική στροφή στη νομισματική πολιτική», εξήγησε στους FT ο Matthias Scheiber, ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίων στην εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων Allspring.

Ένας συνδυασμός επιβράδυνσης της ανάπτυξης και του πληθωρισμού ενθάρρυνε τους επενδυτές να επενδύσουν σε ομόλογα με «υψηλές» αποδόσεις, όπως πρόσθεσε.

Τρενάκι του τρόμου στην αγορά

Οι εισρές – ρεκόρ ήρθαν παρά την έντονη μεταβλητότητα στην αγορά ομολόγων. Τα ομόλογα ενισχύθηκαν σημαντικά το καλοκαίρι, πριν χάσουν τα κέρδη τους στο τέλος της χρονιάς λόγω αυξανόμενων ανησυχιών ότι ο ρυθμός μείωσης των επιτοκίων σε παγκόσμιο επίπεδο θα είναι πιο αργός από ό,τι αναμενόταν.

Ο δείκτης παγκόσμιων ομολόγων Bloomberg — ένας ευρύς δείκτης κρατικών και εταιρικών χρεών — εκτοξεύτηκε το τρίτο τρίμηνο της χρονιάς, αλλά έχει υποχωρήσει τους τελευταίους τρεις μήνες, με αποτέλεσμα να καταγράφουν απώλειες 1,7% για τη χρονιά.

Η Federal Reserve μείωσε τα επιτόκια αυτήν την εβδομάδα κατά 25 μονάδες βάσης. Ήταν η τρίτη μείωση κατά σειρά. Ωστόσο έστειλε μήνυμα πως ο πληθωρισμός αποδεικνύεται πιο επίμονος από ό,τι αναμενόταν, κάτι που σημαίνει ότι ο ρυθμός μείωσης των επιτοκίων στο εξής θα επιβραδυνθεί σημαντικά.

Η απόδοση των 10ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου — δείκτης για τις αγορές παγκόσμιου σταθερού εισοδήματος — σκαρφάλωσε μετά το σήμα αυτό στο 4,5%, με την τιμή τους αντίστοιχα να υποχωρεί.