Σε διπλό κλοιό οι αγορές: Φόβος για άνοδο επιτοκίων, δυσπιστία για τις αποδόσεις της Τεχνητής Νοημοσύνης

Σε διπλή παγίδα φόβου βρέθηκαν την Τρίτη οι μετοχές των εταιρειών ημιαγωγών και κατασκευαστών τσιπ πρωτοστατώντας στο κύμα ρευστοποιήσεων της Wall Street. 

Από τη μία εκδηλώνεται πλέον η αγωνία κατά πόσον τα αστρονομικά ποσά που έχουν επενδύσει εταιρίες τεχνολογίας που σχετίζονται άμεσα με την ΑΙ θα έχουν ποτέ ανάλογες αποδόσεις.

Και από την άλλη, ελλοχεύει η όλο και πιο πιθανή προοπτική πιθανής αύξησης επιτοκίων από τη fed, συνεπεία πληθωριστικών πιέσεων.

Στη Wall Street, ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq έσυρε τον χορό των απωλειών, με τις την Nvidia να υποχωρε3ί κατά 3%, την Tesla κατά 5%, ενώ οι μετοχές της SpaceX ανέκαμψαν από τις αρχικές απώλειες και διαπραγματεύονταν με άνοδο 1,6%.

Ο δείκτης των εταιρειών ημιαγωγών (SOX) βυθιζόταν κατά πτώση 7%., ενώ ο S&P 500 κατά 1% και ο Nasdaq Composite κατά 1,6%. ενώ ενδοσυεδριακά είχε καταγράψει ακόμη μεγαλύτερες απώλειες

Οι εταιρείες κατασκευής μικροτσίπ –από τις πλέον δημοφιλείς επενδυτικές επιλογές κατά τη διάρκεια του πρόσφατου ράλι που πυροδότησε η Τεχνητή Νοημοσύνη– δέχθηκαν ισχυρότατες πιέσεις. Η Micron και η Qualcomm σημείωσαν πτώση 10,1% και 8,4% αντίστοιχα, ενώ η Nvidia, η μεγαλύτερη κατασκευάστρια μικροτσίπ στον κόσμο, υποχώρησε κατά 3%, με αποτέλεσμα η χρηματιστηριακή της αξία να πέσει κάτω από τα 5 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Οι Sandisk και Western Digital, των οποίων τα έσοδα είχαν εκτοξευθεί τα τελευταία τρίμηνα, απώλεσαν 11,9% και 8% αντίστοιχα.

Το κλίμα συμπυκνώνει ο ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της Pictet Asset Management: «Πρόκειται για ένα διπλό πλήγμα: από τη μία αυξάνεται ο σκεπτικισμός γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη» και από την άλλη υπάρχουν φαινόμενα υπερθέρμανσης της αμερικανικής οικονομίας»

Η έκπληξη Γουόρς

Η επικεφαλής μακροοικονομικής στρατηγικής πιστώσεων της Nuveen, μίας από τις μεγαλύτερες παγκοσμίως εταιρείες asset management σημειώνει ότι: «Οι επενδυτές επικεντρώνονται ολοένα και περισσότερο στις αποδόσεις που θα προκύψουν από τις αστρονομικές δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη.»

Η προοπτική αύξησης των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), προκειμένου να συγκρατήσει τον πληθωρισμό, έχει εντείνει τις ανησυχίες για τις αποτιμήσεις των μετοχών, καθώς οι υψηλότερες αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων – που θεωρούνται σχεδόν χωρίς κίνδυνο – μειώνουν την ελκυστικότητα των ακριβών μετοχών ανάπτυξης.

Η Fed, υπό τον νέο πρόεδρό της Κέβιν Γουόρς αιφνιδίασε τις αγορές την προηγούμενη εβδομάδα, αφήνοντας να εννοηθεί ότι εξετάζει αυξήσεις επιτοκίων για να αντιμετωπίσει τις πληθωριστικές πιέσεις που προκλήθηκαν από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.

Μάλιστα μόλις χθες η Bank of America προέβλεψε τη Δευτέρα ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια συνολικά κατά 0,75 ποσοστιαίες μονάδες μέσα στο έτος, αρχής γενομένης από τον Σεπτέμβριο.

Kάποια στιγμή έρχεται η διόρθωση

Ο Nasdaq Composite έχει χάσει περισσότερο από 4% μέσα στον Ιούνιο, διακόπτοντας ένα δίμηνο ισχυρής ανόδου κατά το οποίο οι επενδυτές κατευθύνθηκαν μαζικά σε μετοχές που συνδέονται με την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης.

«Είχαμε δει μια πραγματικά εντυπωσιακή άνοδο σε αυτές τις εταιρείες… ήταν αναμενόμενο κάποια στιγμή ua υπάρξει διόρθωση», δηλώνει ο Ben Inker της GMO.

Ερωτηματικά για τις αποδόσεις, πααράπονα για τις χρεώσεις

Alphabet, Amazon, Meta και άλλοι τεχνολογικοί κολοσσοί σχεδιάζουν να επενδύσουν εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια μέσα στα επόμενα 5 χρόνια για την κατασκευή data centers, τα οποία θα υποστηρίζουν συστήματα τεχνητής νοημοσύνης που αναπτύσσουν εταιρείες όπως η Anthropic και η OpenAI.

Ωστόσο, οι επενδυτές ανησυχούν όλο και περισσότερο για το πότε αυτές οι τεράστιες επενδύσεις θα αποδώσουν ουσιαστικά οικονομικά οφέλη, ενώ παράλληλα τα «παράπονα» από πελάτες σχετικά με τις υψηλές τιμές που χρεώνουν η Anthropic και η OpenAI, πυκνώνουν…