Το μεγάλο ξεπούλημα: Γιατί οι Ιάπωνες ξεφορτώνονται τα γερμανικά ομόλογα

Ιάπωνες επενδυτές ρευστοποίησαν γερμανικά κρατικά ομόλογα αξίας 1,48 τρισ. γιεν (10,2 δισ. δολαρίων) τον Απρίλιο. Πρόκειται για τις μεγαλύτερες μηνιαίες καθαρές πωλήσεις από το 2014, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία ισοζυγίου πληρωμών του ιαπωνικού υπουργείου Οικονομικών.

Σύμφωνα με το Bloomberg είναι η μεγαλύτερη εκροή μεταξύ των 12 κρατικών αγορών ομολόγων που παρακολουθεί το ιαπωνικό υπουργείο, συμπεριλαμβανομένων τίτλων που εκδίδουν εθνικές κυβερνήσεις, δημόσιοι φορείς και τοπικές αρχές.

Πώς εξηγείται

Το ξεπούλημα αυτό των γερμανικών κρατικών ομολόγων (που θεωρούνται παραδοσιακό ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους γεωπολιτικών και εμπορικών εντάσεων) αντανακλά, σύμφωνα με αναλυτές που μίλησαν στο Bloomberg, το πώς αντιλαμβάνονται οι διεθνείς επενδυτές το νέο γερμανικό σχέδιο για την απελευθέρωση εκατοντάδων δισεκατομμυρίων ευρώ προς όφελος της άμυνας και των υποδομών.

Τον Μάρτιο, η αγορά αντέδρασε με άλμα περίπου 30 μονάδων βάσης στις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων, το οποίο ακολούθησε μια εξίσου απότομη αποκλιμάκωση τον Απρίλιο.

«Οι αποδόσεις εκτινάχθηκαν τόσο απότομα στις αρχές Μαρτίου, που πολλοί Ιάπωνες επενδυτές δεν πρόλαβαν να πουλήσουν έγκαιρα τα γερμανικά ομόλογα», εξηγεί ο Χίντεο Σιμομούρα, ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίων στην Fivestar Asset Management στο Τόκιο. «Φαντάζομαι ότι η λογική τους ήταν να περιορίσουν την έκθεση μόλις οι αποδόσεις άρχισαν να υποχωρούν, υποθέτοντας ότι η αλλαγή στη γερμανική δημοσιονομική πολιτική θα έχε συνέχεια», συμπλήρωσε.