Το πετρέλαιο σε υψηλά 5μηνου, οι αγορές σε αμηχανία καθώς τα τύμπανα του πολέμου ηχούν δυνατά

Οι τιμές του πετρελαίου συνέχισαν την ανοδική τους πορεία φτάνοντας κοντά σε υψηλά πέντε μηνών, εν μέσω φόβων ότι η όξυνση της σύγκρουσης Ισραήλ–Ιράν θα φέρει άμεση εμπλοκή των Ηνωμένων Πολιτειών.

Το αμερικανικό αργό West Texas Intermediate ενισχύθηκε κατά 1,1% στις αγορές της Ασίας, μετά από άλμα άνω του 4% την Τρίτη.

Αφορμή στάθηκε η ανοιχτή απειλή του προέδρου Τραμπ μέσω social media για πιθανό πλήγμα κατά του ανώτατου ηγέτη του Ιράν, Αγιατολάχ Αλί Χαμενεΐ, συνοδευόμενη από τη φράση «άνευ όρων παράδοση». Η δήλωση ήρθε λίγο πριν τη σύσκεψη στον Λευκό Οίκο με το επιτελείο εθνικής ασφάλειας, όπου τέθηκαν στο τραπέζι όλες οι επιλογές – συμπεριλαμβανομένου του άμεσου πλήγματος στο Ιράν.

Η κλιμάκωση έρχεται τη στιγμή που οι επενδυτές βλέπουν τα αμερικανικά όπλα ως κρίσιμο στοιχείο για ένα πιο καταστροφικό πλήγμα στο πυρηνικό πρόγραμμα του Ιράν απ’ ό,τι μπορεί να επιτύχει το Ισραήλ μόνο του.

Μετοχές, ομόλογα και δολάριο σε αχαρτογράφητα νερά

Οι αγορές της Ασίας παρουσίασαν μικτές τάσεις, με τον δείκτη του Χονγκ Κονγκ να υποχωρεί και τις ιαπωνικές μετοχές να καταγράφουν κέρδη, μετά τη χθεσινή πτώση 0,8% του S&P 500. Οι πιέσεις στις μετοχές στις ΗΠΑ ήρθαν εν μέρει από τα απογοητευτικά στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις, τη βιομηχανική παραγωγή και την οικοδομική εμπιστοσύνη – στοιχεία που ενίσχυσαν τις εκτιμήσεις για επικείμενες μειώσεις επιτοκίων από τη Fed.

Ο δείκτης Δολαρίου του Bloomberg παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος στην Ασία, μετά την ισχυρότερη ημερήσια άνοδό του τον τελευταίο μήνα. Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα κράτησαν τα κέρδη της Τρίτης, καθώς οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι και τα αδύναμα μακροοικονομικά δεδομένα ενίσχυσαν το επενδυτικό ενδιαφέρον.

Οι προσδοκίες για τη Fed

Με τους αξιωματούχους της Fed να συνεδριάζουν για διήμερη συνεδρίαση στην Ουάσιγκτον, οι αγορές έχουν ήδη προεξοφλήσει δύο μειώσεις επιτοκίων μέσα στο έτος, με την πρώτη πλήρως ενσωματωμένη για τον Οκτώβριο. Για Ιούνιο και Ιούλιο δεν αναμένονται κινήσεις, ωστόσο οι επενδυτές περιμένουν καθοδήγηση μέσω επικαιροποιημένων προβλέψεων για την οικονομία και τα επιτόκια.

Μια τέταρτη διαδοχική συνεδρίαση χωρίς μείωση ίσως φέρει νέο ξέσπασμα από τον Ντόναλντ Τραμπ, που έχει επανειλημμένα πιέσει τη Fed για χαλάρωση. Ωστόσο, οι αξιωματούχοι της Ομοσπονδιακής Τράπεζας επιμένουν πως απαιτείται πρώτα σαφήνεια ως προς τη φορολογική, εμπορική και μεταναστευτική πολιτική του Λευκού Οίκου, πριν προχωρήσουν σε κινήσεις.

Η επίθεση του Ισραήλ στις ιρανικές πυρηνικές εγκαταστάσεις προσθέτει έναν επιπλέον παράγοντα αβεβαιότητας στο διεθνές οικονομικό σκηνικό.

«Τέλος εποχής» για τις αμερικανικές μετοχές;

Την ίδια στιγμή, η τελευταία παγκόσμια έρευνα της Bank of America δείχνει στροφή των επενδυτών προς τις  μετοχές εκτός ΗΠΑ. Το 54% των διαχειριστών κεφαλαίων αναμένει ότι οι μη-αμερικανικές αγορές θα προσφέρουν τις υψηλότερες αποδόσεις στην επόμενη πενταετία, έναντι μόλις 23% που επιλέγουν τις ΗΠΑ. Μόλις το 13% ποντάρει στον χρυσό, και το 5% στα ομόλογα.

Για πρώτη φορά, η BofA ζήτησε από τους συμμετέχοντες να αξιολογήσουν ποια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων θα υπεραποδώσει σε ορίζοντα πενταετίας – και η πλειοψηφία βλέπει την αμερικανική ηγεμονία να υποχωρεί.

«Παρά την προσδοκία για ανάκαμψη κάθε φορά που οι αγορές υποχωρούν, είναι καιρός να μειωθεί το ρίσκο», αναφέρει ο Andrew Tyler της JPMorgan. «Ακόμη και χωρίς το μέτωπο Ισραήλ–Ιράν, η αγορά έδειχνε έτοιμη για διόρθωση».